融资难,融资贵,已经成为世界性难题并制约着中小企业的生存与发展。日前,在纽约举办的第26届全美华人金融协会年会(The Chinese Finance Association, 简称TCFA)上,全球资产配置平台 - 海投全球的CEO王金龙表示:资金供应不足极有可能导致有潜力的发展项目被迫流产,而中小企业想要通过银行信贷或通过公开发行债券融资却存在很大困难。因此,私募融资成为中小企业可以依赖的重要融资策略。

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中小企业的主要融资渠道

私募信贷,一种是非银行发放的,不在公开市场发行或交易的资产类别,也可称为“直接贷款”或“私人借贷”。

据了解,受疫情等叠加因素影响,尽管监管层出台了多种金融支持实体的相关政策,但由于中小企业缺乏抵押物、信用评级较低等原因,往往在实际过程中,仍然无法顺利拿到银行的贷款。

而私募信贷可以填补这一空白。业内专家称,私募信贷有助于解决中小企业融资难、综合融资成本高的问题;有助于解决部分中小企业银行贷款短贷长用,使用期限不匹配的问题;此外,增加直接融资渠道,有助于在经济形势和自身情况未明时保持债务融资资金的稳定性。

王金龙表示:私募信贷资产具备高收益、高流动性、高稳定性和低相关性的特点,是当下增长最快,最被看好的资产类别之一。尤其是在当前疫情造成的全球市场大幅波动的情况下,私募信贷产品依旧保持稳定的收益和流动性。

此外,私募信贷涉及范围广泛,主要包括企业直接贷款(Direct Lending), 夹层融资(Mezzanine Debt)和特种融资(Specialty Finance)。其中,中小企业贷款为主要投向。其他细分领域,如消费信贷、资产抵押贷款和风投贷款等,都成为私募信贷的重点投资方向和未来重要的增长点。该上述人士称。

美国私募信贷市场增长可观

根据另类信贷委员会预测,到2020年美国私募信贷基金的资产管理总额将增至1万亿美元。其中,融资方主要是中小企业。

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在经历2008年的金融危机之后,美国银行业监管体系升级重塑,促使美国银行业整合、银行数量锐减、监管负担不断加重,导致越来越多的中小型民营公司难以从商业银行获得贷款。目前越来越多的美国中小企业通过私募渠道进行融资,私募债券为中小企业缓解了融资难的问题,同时为投资人带来稳定可观收益。

在过去十年中,美国私募信贷基金募集资金已经翻了一番。王金龙指出:“主要归因于可筹集资金的增长,同时向中端市场提供的资金的增加以及更多的分配给基础设施和商业房地产等领域的资金促进了美国私募信贷市场的发展。”

尽管直接借贷基金已经占据了机构资本的很大部分,但是还有各种不同的私募信贷投资策略,例如针对房地产、基础设施、担保债务凭证(CLOs)、抵押贷款或其他专业领域,这为投资者提供了丰富的选择,而这种多元化的收益也吸引了大量的机构投资者。

美国二手车金融市场是海投全球在美国市场重点关注和投资的领域。自2005年起,美国二手车的年销量稳定在3500-4500万辆之间,是新车年销量的三倍。美国的二手车金融市场较为成熟。汽车金融服务在美国二手车市场的渗透程度一直稳步上升,2019年Q4美国二手车金融渗透率已达54.7%。

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私募信贷整体规模持续提升

调查显示投资者对私募信贷的兴趣在持续升高。到目前为止,私募信贷表现良好,有96%的投资机构表示私募信贷的表现已达到或超过了他们的预期,比任何其他类型的另类投资都要高。

投资规模增长给投资者带来可观的收益。据了解,各种信贷策略的不同期限和特点可以给投资者的投资组合带来收入的多样化。例如,直接借贷的投资期限相对较短,而基础设施则是偏向长期的投资,若将两者相结合,投资人就可以获得收入更加多元化的投资组合。

投资者方面,王金龙建议,鉴于私募信贷具有比传统固定收益更高的回报率和具有防范利率风险的浮动利率结构,投资者应该在投资组合中增加私募信贷的配置。

温馨提示：央行等多部委：大幅增加小微企业信用贷款、首贷、无还本续贷。贷款最新动态随时看，请关注金投网APP。